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大类资产齐下跌 专家分析美联储持续收紧政策等为主因

2018年渐进尾声,全球各类资产的“成绩单”也将浮出水面。

中国证券报记者统计发现,2018年以来,全球大类资产走势多数朝着下跌方向共振,其中MSCI核心区域指数全线走软,美国10年期国债实际收益率显著走升,NYMEX原油期货、伦敦现货黄金双双走低。

正如美国咨询公司Ned Davis Research策略师Ed Clissold在近日报告中指出,这是1972年尼克松时代以来最难赚钱的时期,“没有一个资产类别今年有望给到投资者超过5%的回报率”。

全球大类资产缘何齐“垂首”?2019年会否有所好转?

大类资产谱写“下跌”合奏曲

对于投资者来说,2018年是非常艰难的一年。

股市方面,今年全球各区域指数均呈现出明显的防御特征。Wind数据显示,今年以来截至12月12日,MSCI核心区域指数全线走软,其中欧盟指数跌17.86%居首,新兴指数紧随其后跌16.72%,欧洲指数跌16.4%,发达市场指数跌幅最小,为-7.07%。

债市同样不容乐观。以美国10年期国债到期收益率走势为例,今年以来整体呈现震荡走升态势,11月上旬一度跃升至3.24%,创下2018年以来新高水平,截至目前累涨超17%。

大商品市场则上演一场“悲怆”的年度大戏。以“商品之王”原油为例,NYMEX原油期货在10月初创下近四年来新高76.9美元/桶后,便调头加速滑落,11月底一度跌破50美元/桶,截至目前累跌超12%。而曾经以“避险天堂”著称的黄金今年也退去了光环,8月中旬一度滑落至1160美元/盎司,随后小幅回升并持续窄幅区间,截至目前累跌超4.5%。

相对来说,今年以来的美元表现“牛冠”各类资产。在经过前四个月窄幅震荡后,美元指数一路震荡上行,接连上破91-97七个重要关口,截至目前累涨超5.5%。

“2018年非美权益市场全年走势总体相似,均经历幅度相对较大的调整,美元涨而非美货币普跌,这种市场状态的根本原因是市场参与者风险偏好下降。”兴业研究海外研究总监苏畅表示。

这种市况下,不少投资者“折戟”损失惨重,就连一些知名的对冲基金大佬也未能幸免。据报道,Ken Griffin执掌的对冲基金Citadel上个月浮亏3%,是2016年一季度以来最惨烈的表现。Izzy Englander的基金Millennium同期亏2.8%,是其史上第三大亏损纪录。

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